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Tipo de cambio apreciado y distorsionado

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El tipo de cambio real multilateral, medido por el ITCER y calculado por el BCCR, se apreció un 20% en promedio anual en la última década de Enero, 2010 a Diciembre, 2019; comparado con el que prevaleció en el período de Enero, 2000 a Diciembre, 2009, tal y como se puede observar en el gráfico adjunto. Estas son cifras reales y muy significativas; no ocurrieron durante un mes específico; ni siquiera para un año en particular. ¡No, sucedió en promedio para toda una década! La apreciación real...
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¿Una década perdida?

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Claro que hay áreas de la actividad nacional en las que hemos progresado. Además, en el último año evitamos caer en un precipicio fiscal que hubiera causado inmensos costos a las familias costarricenses. Pero el informe del Estado de la Nación 2019 que resalta nuestra fragilidad y la pérdida de ingresos de los hogares, me hizo saltar la duda de si esta segunda década del siglo XXI deberá ser considerada perdida. Señala el Programa del Estado de La Nación “Entre 2018 e inicios del 2019, la ma...
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ESTABILIDAD FINANCIERA SIN CRECIMIENTO Y MAYORES DESEQUILIBRIOS FISCALES

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A inicios de la semana pasada el BCCR publicó la revisión de las principales variables macroeconómicas para este año y el próximo. Es un ejercicio relevante para la mayoría de los agentes económicos, pues permite determinar o confirmar el estado de la economía y eventuales acciones de política que ejecutarán las autoridades. En esta oportunidad se consideraba especialmente relevante por varias razones: la entrada en vigencia de la Ley de Fortalecimiento Fiscal; la autorización legislativa p...
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Error de estimación del BCCR

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El Banco Central de Costa Rica (BCCR) define una de las principales variables para la actividad económica del país, la tasa de política monetaria (TPM). La TPM afecta la mayoría de tasas de interés en moneda local de la economía, tanto activas como pasivas, de esta forma afecta las decisiones de consumo y ahorro de los agentes, así como el valor de muchos activos financieros y por último la inflación, variable objetivo del BCCR. Actualmente la TPM, definida por la Junta Directiva del BCCR, t...
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